当前位置： 绍兴市 > 绍兴市旅游 > 上虞市交通投资公司作为上虞市属国有企业
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本项目开工日期为2003年5月,预计竣工日期为2008年12月,目前主体部分公路已建成,附属连线工程预计2008年底完成
住所:上虞市百官街道青春路22号
一、发行人概况
104国道上虞段改建工程起点为上虞市三角站(104国道桩号k1536+210附近),沿老104国道向南,经蒿坝、上浦、章镇,终点为104国道上虞与嵊州分界处,工程总长约25公里
本次发行债券所募集资金项目可能存在不能按期竣工、项目实际投资超出预算的风险,建成投产后能否取得预期收益也存在不确定性
2000年11月26日浙江省发展计划委员会浙计投[2000]521号文对本项目可研报告进行了批复,原计划施工总工期为3年由于受政策调整、建设规模等影响和变化,项目投资大幅增加,可研报告相应作了调整
目前在建和即将开工的项目主要有杭甬运河绍兴段航道工程、上虞绍兴市柯桥区社保局市虞北运河及码头船闸工程、329国道上虞市区过境段工程、104国道上虞段改建工程、上虞市三环路工程等,均为上虞市重要的交通基础建设项目,其中杭甬运河绍兴段航道工程、329国道上虞市区过境段工程、104国道上虞段改建工程等3个项目被列为浙江省重点建设项目
一、担保人基本情况
(一)营运能力分析单位:万元
(三)保证的期间:本期债券存续期间及到期之日起2年债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的,担保人免除保证责任
1、利率风险的对策
(二)与行业相关的风险对策
329国道是连接杭州、绍兴、宁波、舟山市的重要干线公路目前329国道穿越上虞市区,街道化现象严重,已不能适应交通量增长的需要本项目的建设,符合上虞市城市总体规划,有利于解决329国道上虞市区的交通拥挤状浙江省上虞市崧厦镇况,充分发挥329国道的整体效益,同时对加快上虞市城市化进程和促进沿线区域经济发展具有重要作用
1、经营管理风险的对策
发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整
上虞市政府赋予发行人上虞市区域内主要交通基础设施建设及营运管理的职能,在上虞市区域内处于独家垄断地位
发行人将继续加强对国家财政、金融、产业等方面的政策研究,关注行业的发展动态此外,发行人还将加强与国家各有关部门,尤其是行业主管部门的沟通,做到及时了解政策、掌握政策、运用政策和对国家制定相关政策施加积极影响,并及时研究应对策略,尽可能降低政策风险
国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响发行人的经绍兴市安全平台作业营管理活动,不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性
五、其他重大事项或风险提示
(四)保证责任的承担:在本期债券到期时,如发行人不能全部兑付债券本息,担保人应主动承担担保责任,将兑付资金划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任承销商有义务代理债券持有人要求担保人履行保证责任
沈勒,50岁,董事长兼总经理,大专学历自1976年12月至1982年12月部队服役;1983年1月至1998年5月就职于上虞市汽运总公司;1998年6月至2007年1月,任上虞市港航局局长;2007年2月起任公司董事长兼任总经理项目总投资为46226.42万元,35%为自有资本金,其中企业债券资金计划安排9600万元,65%向建设银行贷款
如果由于市场环境变化等不可控因素的影响,绍兴市上虞区环保局发行人不能从预期的还款来源获得足够资金,可能存在影响本期债券的本息按期得到兑付的因素
根据国家发展和改革委员会的批准,上虞市交通投资公司于2007年8月9日起发行2007年上虞市交通投资公司企业债券本期债券的发行总额为人民币8亿元;债券期限为15年期本期债券采用固定利率,票面年利率为5.73%该利率根据shibor基准利率加上基本利差2.13%确定,shibor基准利率为本期债券发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网()查阅或在本期债券承销商的发行网点索取
二、本金的兑付
3、浙江金衢交通工程有限公司,成立于1997年4月1日,住所:上虞市百官街道江扬路118号,法人代表人:徐建水主要从事公路桥梁,航道工程,码头打包,交通建设工程实验绍兴市学校安全平台检测(凭资质证书),交通安全(管理)设施工程施工(三级)
104国道是浙江省的公路交通主动脉,承担着日益繁重的客货运任务,省内大部分路段已经改建或正在建设而上虞段现有公路等级低、线形较差、车辆拥挤,影响道路畅通,是104国道上新的“瓶颈”路段此外,该工程的建设对加强国防战备和促进上虞市沿线经济发展将起到积极作用
第十六条 风险与对策
凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文件(包括但不限于发行人和担保人的财务报表及附注),并进行独立投资判断主管部门对本期债券发行所作出的任何决定,均不表明其对债券风险做出实质性判断
公司成员单位5家,包括全资企业2家,即上虞市交通开发有限公司、上虞市城市建设发展有限公司控股企绍兴市国家税局业3家,即浙江金衢交通工程有限公司、上虞交通资产经营有限公司、上虞市舜地公路水运工程试验检测有限公司具体投资情况如下:
1、利率风险
上虞市地处浙江省东部,为上海、杭州、宁波三城市形成的三角地带之中心,位于国家发改委新近立项的嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)的南端嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)北起嘉兴,南至上虞沽渚嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)建成后,配合建设曹娥江大闸、开发曹娥江下游两岸腹地40余万亩海涂平原的设想,为绍兴的“战略北进”开拓了新的空间同时,嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)是浙江省跨越杭州湾的第二条通道,与杭州湾乍浦通道(杭州湾大桥)平行,是“长三角三小时交通圈”建设的重要组成部分,它与国道主干线共同构成全国骨架公路网它的建设对加速长三固始县永和高级中学角区域特别是杭州湾城市带的经济发展和城市化进程,意义十分深远
近三年应收账款周转率均保持较高水平,说明公司具备良好的流动资产营运管理能力;总资产周转率逐年下降,主要原因是公司近年资产规模不断扩大,主要基础设施建设项目均处于开工在建状态,尚未能产生收入,反映了公司高速发展的现状
本期债券由中国农业银行浙江省分行提供全额无条件不可撤销的连带责任担保总体看,本期债券到期不能偿付的风险较小
中国农业银行授权其浙江省分行为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保
(三)中国农业银行2003-2005年经审阅的现金流量表(见附表七)
3、流动性风险的对策
本公司股东为上虞市交通局
一、评级报告摘要
2、募集资金投向可能存在的风险
到2005年末,中国绍兴市上虞区公安局农业银行总资产47710.19亿元,净资产796.07亿元,全年实现利润总额78.78亿元;中国农业银行浙江省分行总资产2813.25亿元,全年实现利润总额41.32亿元
2、宏观政策风险的对策
本项目开工日期预计为2007年12月,预计竣工日期为2010年12月,目前正在开展施工图设计总投资58891.49万元,上虞市交通投资公司自筹35%,其中企业债券资金计划安排2200万元,其余部分通过银行贷款等解决
(二)盈利能力分析
三、本期债券的担保人依国家有关法律法规和有关政策的规定发生合法变更,在经国家有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更
本项目是上虞建设的重点基础设施项目和规划布局的需要,促进水运网的网络效应的需要建成之后可以有效连接城市大组团,推进城市化进城提升上虞的综绍兴市上虞区卫生局合竞争力和国际竞争力的需要,也显示上虞市从“曹娥江时代”开始迈向“钱塘江时代”
上虞市交通投资公司多年来与国内多家商业银行建立了稳固的合作关系,获得了较高的银行综合授信额度假设在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题,公司也可以通过向银行的资金拆借保证按期还本付息
上虞市交通投资公司作为上虞市属国有企业,依托上虞市政府的大力支持,承担了上虞市区域内主要交通基础设施建设及营运管理的职能,以区域内交通基础设施建设及营运管理作为公司的主营业务发行人处于目前中国经济发展最迅速、最活跃的地区,经济发展前景的长期向好,为公司的稳步发展奠定了坚实的基础
企业主体长期信用等级:a
(五)中国农业银行浙江省分行2003-2005年利润表(见绍兴市数字健康附表九)
基础设施建设周期长、投资规模大,回收期长,若发行人经营管理不当,可能对公司业绩产生不利影响
二、跟踪评级安排
1、上虞市交通开发有限公司,成立于1999年1月8日,住所:上虞市百官街青春路22号,法定代表人:周立勇主要从事交通基础建设、原辅料经营、铁路桥梁工程建筑
公司近三年平均净利润为8631.32万元,超过债券每年的利息,但资产收益率与净资产收益率均处于较低水平,原因在于公司近年资产规模不断扩大,主要基础设施建设项目均处于开工在建状态,尚未能产生收益今后随着建设项目的完工投产,这一状况将得到根本改善
2、发行人经营风险对策
发行人:上虞市交通投资公司
(一)保证的方式:连带责任保证
1、经营管理风险
公司财务部负责公司经营、筹资、投资活绍兴市数字健康动的现金筹措、调节、控制;募集资金的使用管理;借款安排以及制定资金管理方面的有关制度等公司将严格按照业已建立的各项资金管理制度规范债券资金使用的审批程序并建立债券资金使用的实时反馈制度
第十三条 募集资金用途
杭甬运河绍兴段自与杭州段的界河起点渔临关钱家湾开始,经过界河终点瓦泥池东,终于与宁波段的分界点安家渡桥,建设标准为四级航道,全长101.729公里其中上虞市段36.966公里,项目总投资.38万元
张坚钢,43岁,董事、财务科长,大学本科学历自1981年1月至2007年1月在上虞市港航局工作2007年2月起担任公司董事,财务科长
一、发行人董事会声明
(三)根据国家税收法律法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担
交通基础设施建设是发行人的主营业绍兴市安全平台作业务,作为上虞市属国有独资企业的发行人具有垄断优势发行人将积极争取地方政府的更大支持力度,进一步增强公司实力和应对政策变化的能力同时,发行人还将强化管理,加强成本控制,确保公司的稳定健康发展
交通运输业是国民经济重要的基础产业之一,是国家经济发展战略中的重点和先行行业长期以来,国民经济的发展一直是交通运输业发展的主要推动力量, 但由于基础薄弱,历史欠账多,交通运输过去长期是国民经济发展的薄弱环节和制约瓶颈,在未来一段时间,交通基础设施仍然处于一个短缺的现状随着国民经济的稳步增长,交通运输业仍将是国家重点扶持的行业,在未来数年中,交通基础设施建设也将处于一个高速发展的阶段
本期债券本息的偿还,将于2008年至浙江省绍兴市上虞2022年中每年的8月9日由发行人通过债券托管机构支付利息,并于2022年8月9日支付债券本金
公司资产负债率保持在一个较低水平,资本债务结构合理,负债总量适中,既较好地运用了财务杠杆,提高了净资产回报水平,同时将负债控制在安全范围内,财务状况稳健,偿债能力充足利息保障倍数均维持在合理水平,说明公司具备正常的利息偿付能力随着公司建设项目的完工投产,公司的偿债能力将得到进一步增强
2、上虞市城市建设发展有限公司,成立于2002年5月28日,住所:上虞市百官街道江东路119号,法人代表人:吴晓燕主要负责城市维护建设计划中基础项目的投资建设负责城市市政基础设施项目和旧城改造工程的资金筹措工作,承担城市道路、园林绿化等城市基础设施项目工程施工管理
公司绍兴市安全管理平台成员单位5家,包括全资企业2家,即上虞市交通开发有限公司、上虞市城市建设发展有限公司控股企业3家,即浙江金衢交通工程有限公司、上虞交通资产经营有限公司、上虞市舜地公路水运工程试验检测有限公司
沈学华,41岁,监事长,大学本科学历自1985年8月至1990年1月,上虞市航运管理所工作;1990年1月至1996年1月,上虞市交通局工作,任文书,企业科副科长;1996年1月至1998年6月,上虞市道路运输管理所工作,任支部副书记;1998年6月至今,上虞市交通局法制公安科,任副科长、科长
二、发行人业务状况和发展分析
3、329国道上虞市区过境段工程
本期债券募集资金主要用于上虞市交通基础设施建设,项目总投资41.61亿元,具体情况如下:
上虞市虞北运河西起上虞曹娥江东岸,向东至进港公路折北至绍嘉高速公绍兴市路杭州湾互通连接线北侧转东,直至规划的上虞新港区,工程途经上虞海涂九一丘、九六丘、世纪丘,全长23.331公里;曹娥江东岸设船闸1座,沿线设码头7座
展望“十一五”,未来五年,我国交通运输网络规模将继续扩充,综合运输大通道骨架网和客货枢纽布局基本形成;铁路重点建设客运专线、城际轨道交通和煤运通道,实施西煤东运新通道及集疏运系统建设,形成“三西”煤炭东运大能力通道;进一步完善公路网,积极发展水路运输,优化民用机场布局,努力缓解交通瓶颈制约作用,不断提高对经济平稳发展的保障能力
本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿此外,本期债券拟在发行结束后申请在国家批准的证券交易场所上市或交易流通,如该申请获得批准,本浙江省绍兴市上虞期债券流动性的增强将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利
发行人聘请联合资信评估有限公司作为本期债券信用评级机构联合资信评估有限公司就本期债券出具了信用评级分析报告,认为:
盈利预测:经济内部收益率eirr为13.31%,经济净现值enpv(i=12%)=5055万元,效益费用比ebcr为1.01
(一)中国农业银行2003-2005年经审阅的资产负债表(见附表五)
公司财务部具体负责对发债资金动态管理,并及时反馈发债资金使用情况
偿债资金将来源于发行人正常稳健经营所产生的现金流量,发行人自身的良好资质是确保本期债券按期兑付的根本因素上虞市交通投资公司2004年至2006年分别实现净利润5759.37万元、14489.90万元和5644.80万元;现金流充裕,2004年至2006年现金净流量分别为49555.47万元、28268.19万元、44692.78万元随着绍兴市健康服务平台长三角地区经济的稳步发展,建设项目的完工投产,公司良好的盈利能力与充足的现金流将为偿还债券本息提供充足的保障
第十二条 已发行尚未兑付的债券
(二)与行业相关的风险
上虞市交通投资公司于1993年11月经上虞市政府研究,按虞政办发(1993)134号批文组建,并于1998年4月17日领取了上虞市工商行政管理局122号企业法人营业执照注册资本金为3000万元,由上虞市交通局出资组建
到2005年底,全国公路总里程已达到192万公里,比1990年增长了90万公里,几乎翻了一番,加上150多万公里的村道,实际上我国已拥有公路总里程近350万公里,已经基本形成了干支衔接、四通八达的公路网络;全国沿海和内河港口货物吞吐量达到49亿吨、集装箱吞吐量达到7580万teu、内河航道里程达到12.3万公里,分别是1990年的7倍、5倍和1.1倍,均居浙江省绍兴市上虞区世界第一位
第九条 发行人基本情况
本项目配合上虞市委市政府提出的“接轨沪杭甬、融入长三角、呼应大绍兴、建设新上虞”的发展战略,三环路的建成有利于改善市区道路交通条件,完善市区道路网骨架,加强与宁波、绍兴等地的交通联系,加强了与杭州湾大桥、嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)及上三高速、杭甬高速的道路沟通
除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明
公司依法设立董事会,是公司经营决策机构,设董事长1人,董事4人;依法设立监事会,是公司内部监督机构,监事会由监事3名组成公司共有员工131人按学历构成划分,具有大专及以上学历的人,占总数的66.41%;按年龄构成划分,50岁及以绍兴市政府上占20.61%,30～50岁占54.96%,30岁以下占24.43%公司拥有各类专业技术人员71人,占总人数的54.20%,其中具有高级技术职称的12人,中级职称的43人,初级职称的16人
(三)中国农业银行授权其浙江省分行为本期债券本息提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证担保
本项目于2003年7月23日获上虞市发展计划局虞计投(2003)295号文批复工程的可行性研究报告;于2004年1月20日获上虞市发展计划局虞计投(2004)18号文批复工程的初步设计
2003年5月14日,根据公司董事会决议和变更后的章程的规定,公司增加注册资本7000万元,经浙江上虞同济会计师事务所以虞同会验(2003)字第249号验资报告审验,变更后的注册资本为10000万元
第十条 发行人业务情况
四、如果本期债券上市交易的申请获得批准,则认购人可自愿将其持有的本期债券转托管到相关交易场所指定的相绍兴市安全管理平台应证券登记结算机构,由承销商代为办理相关手续
重要提示
(一)设立偿债专户,提取偿债基金
发行人和主承销商将推进本期债券的上市或交易流通申请工作主承销商和承销团其他成员也将促进本期债券交易的进行另外,随着债券市场的发展,企业债券流通和交易的条件也会进一步改善,未来的流动性风险将会有所降低
四、投资者办理认购手续时,无须缴纳任何附加费用在办理登记和托管手续时,须遵循债券托管机构的有关规定
二、募集资金使用计划及管理制度
本次发行债券所募集的资金将全部用于上述项目项目的建成将极大地改善上虞市基础设施条件和投资环境,配合嘉绍跨江通道(嘉绍大桥)的建设,缓解浙东北地区交通压力,进一步促进区域经济的发展,加快人口和产业要素绍兴市上虞区环保局的聚集,促进和带动浙江区域经济的快速发展
截止2006年12月31日,公司总资产为万元,总负债为万元,少数股东权益1645万元,净资产为万元,负债率为44.05%
“十五”末期,农村公路总里程达300万公里,其中沥青(水泥)路发展到98万公里实现了99.8%的乡镇和94.3%的建制村通公路,分别比1990年提高了3.8和20.3个百分点有10个省已实现乡乡通柏油路,3个省基本实现村村通柏油路农民群众行路难的问题得到明显缓解另外,“八五”、“九五”、“十五”完成的交通系统固定资产投资分别达到3千亿元、1万亿元和2.2万亿元;2005年一年完成固定资产投资达6000多亿元,比1990年增长了30多倍,占全国固定资产的比重也提高了2.8个百分点
2004年—2006年主要财务指标(单位:万元)
凡认购、受让并持有本期债券的投资者,均视同自愿接受募集说明绍兴市上虞区环保局书对本期债券各项权利义务的约定
(三)与发行人相关的风险
三、主承销商勤勉尽责声明
本项目开工日期为2004年2月,预计竣工日期为2008年12月,目前完成投资4.57亿,计划完成率67%本项目总投资67814.5万元,资金筹措由两部分组成:根据浙江省交通厅对329国道改建计划的安排,由行业主管部门按计划投入该项目的工程款,落实一部分资金;由上虞市解决工程所需的其余资金,其中企业债券资金计划安排24000万元
发行人在农行设立专项偿债账户用于本期债券本息的划付,项目收益所得优先归集至专项偿债账户为确保债券本金的按期偿付,从发行后第13年起提取偿债基金存入专户,提取比例为:第13年提取债券票面总额的10%,第14年提取债券票面总额的10%,第15年1月10日前提取债券票面总额的10%,在债券本金兑付首日的10个绍兴市柯桥区社保局工作日前,本金归集余额不低于8亿元
随着大桥的建成,上虞市将成为浙东北地区和杭州湾南翼的重要交通枢纽,并对杭州湾及周边地区形成较强辐射作用上虞市区域内的交通基础建设对于有效连接城市组团、推进城市化进程及区域经济发展、推动长江三角洲地区交通一体化格局的形成有着非常重要的作用
经营范围:主营交通基础建设及原辅材料销售,公路桥梁工程施工;交通信息咨询服务
公司为上虞市交通局下属的国有企业
虽然公路、水路交通全面紧张和“瓶颈”制约状况已得到缓解,但是公路、水路交通基础设施仍然薄弱,主要表现在基础设施总量不足;基础设施和装备技术标准低;结构性矛盾突出;地区间差距加大;交通安全问题严重发展仍是公路、水路交通的主要任浙江省上虞市丰惠镇务交通基础设施建设行业面临一个大发展的时机
钟立法,35岁,监事,大学本科学历1996年毕业于中国政法大学;自1996年8月至1998年2月,工作于上虞市汽运公司;1998年3月至今,上虞市交通局工作
第八条 债券本息兑付办法
(二)就新债务人承继本期债券项下的债务,有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告;
发行人计划在本期债券发行结束后1个月内,申请在国家批准的有关交易场所上市或交易流通由于具体审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上述交易场所上市或交易流通,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易
(五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露
一、绍兴市地方税务局风险
1、政策性风险对策
一、利息的支付
1、经济周期风险
(二)银行授信额度
中国农业银行授权其浙江省分行为本期债券的还本付息提供全额无条件不可撤消连带责任保证担保根据授权,中国农业银行浙江省分行已为本期债券出具担保函,担保函的主要内容是:
目前,全国高速公路达到4.1万公里,其中,“八五”期间,年均新增324公里,“九五”期间,年均新增2828公里,“十五”期间,年均新增4944公里;国道主干线和西部通道项目已分别建成92%和65%,而总规模8.5万公里的国家高速公路网也已建成3.3万公里,占39%;全国二级以上公路达到32.5万公里,比1990年增长了7倍;高级、次高级路面里程已接近100万公里,比1990年增长了近3倍;全国港口拥有万吨级以上生产泊位1030个,比1990年增长了2倍多,主要港口设施、管理绍兴市社保水平以及生产效率已基本达到国际领先水平全国内河等级航道6.1万公里,占总里程比重已接近50%
四、公司组织结构图
本期债券通过承销团设置的发行网点公开发行具体发行网点见附表一
经济周期的变化会直接影响基础设施投资规模,从而对发行人的经营业绩产生一定的影响
随着我国经济的持续快速健康增长,长三角地区经济充满活力,在一定程度上抵消了经济周期波动的不利影响此外,发行人将加强管理,降低成本,提高生产技术,培育核心竞争力,努力降低经济周期波动对发行人盈利能力的影响
盈利预测:经济内部收益率eirr为24.5%,经济净现值enpv(i=10%)=82574万元,效益费用比ecbr为2.10
五、发行人与母公司、子公司等投资关系
第十四条 担保情况
公司作为上虞市交兴宁市永和中学通建设领域的投融资平台,具有较强的投融资能力,政府支持力度大,经营环境较好公司盈利性项目多处于建设期,非盈利性市政建设项目由地方政府通过财政补贴予以支持,整体偿债风险一般
(一)本期债券到期一次还本本金兑付首日为2022年8月9日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日)集中兑付期限为兑付首日起20个工作日
一、具体偿债计划
(四)中国农业银行浙江省分行2003-2005年资产负债表(见附表八)
上虞市交通投资公司(以下简称“公司”或“上虞交投”)是一家主要负责上虞市区域内交通基础投资建设及管理的国有企业公司所投资的领域与国家的产业政策相吻合,其发展受到地方政府的高度重视和大力支持
五、在本期债券的存续期限内,若发行人将其在本期债券项下的债务转让给绍兴市安全平台作业新债务人,则在下列各项条件全部满足的前提下,投资者(包括本期债券的初始购买人以及二级市场的购买人)在此不可撤销的事先同意并接受这种债务转让:
2、兑付风险的对策
四、投资提示
(下转d7版)
(一)本期债券发行与上市(如已上市)的审批部门同意本期债券项下的债务转让;
三、发行人2006年、2005年和2004年经审计的现金流量表(见附表四)
章剑英,40岁,董事,大专学历自1986年12月至2002年6月,就职于上虞市汽车运输总公司;2002年7年至今,就职于上虞市交通局
一、发行人2006年、2005年和2004年经审计的资产负债表(见附表二)
盈利预测:财务内部收益率firr为17.35%,财务净现值fnpv=65770万元,财务效益费用比fcbr为2.91
(二)未上市债券本金的兑付由债券托管人办理;上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理绍兴市上虞区工商局本金兑付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明
(三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让协议,新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务;
(二)中国农业银行2003-2005年经审阅的利润表(见附表六)
(四)担保人同意债务转让,并承诺将按照担保函原定条款和条件履行担保义务,或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人出具的与原担保函条件相当的担保函;
(二)保证范围:担保人保证的范围包括债券本金及利息,以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用
第七条 认购人承诺
2、兑付风险
二、偿债保障措施
发行人将对相关政策保持一贯的关注,增强对政策制订和变动的预见绍兴市安全教育平台性,适时调整经营策略和方针,在现有政策下不断增强公司的持续发展能力;并将充分利用投资经营交通重点基础设施项目的优势,
4、上虞交通资产经营有限公司,成立于2000年4月29日,营业期限:15年,住所:上虞市百官街道青春路22号,法定代表人:钟立法主要经营公路货运、公路客运、车辆出租、客运出租、水上运输、车辆维修、汽配经营;装潢建筑材料经营;联运仓储(凡涉及许可证制度的凭证经营)
第十五条 偿债保证措施
(三)与发行人相关的风险
一、募集资金投资项目概况
(四)现金流量分析
中国农业银行是四大国有独资商业银行之一,是中国金融体系的重要组成部分,总行设在北京在国内,中国农业银行网点遍布城乡,资金实力雄厚,服务功能齐全,不仅为广大客户所信赖,而且绍兴市数字健康与他们一道取得了长足的共同进步,已成为中国最大的银行之一在海外,农业银行同样通过自己的努力赢得了良好的信誉,被《财富》评为世界500强企业之一业务范围包括:(1)人民币业务吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务等(2)外汇业务外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结算;外汇票据的承兑和贴现;外汇借款;外汇担保;结汇、售汇;发行和代理发行股票以外的外币有价证券;买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;代客外汇买卖;资信调查、咨询、见证业绍兴市上虞区公安局务
本期债券是发行人首次发行的企业债券,目前发行人没有已发行尚未兑付或逾期未兑付的债券
(二)未上市债券利息的支付通过债券托管人办理;上市债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定的媒体上发布的付息公告中加以说明
(一)本期债券在存续期限内每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一起支付本期债券付息首日为2008年至2022年每年的8月9日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日)本期债券每年的集中付息期限为上述各付息首日起20个工作日
本项目起自329国道上虞市东关镇附近,路线向北跨越萧甬铁路后沿杭甬运河前行,跨越曹娥江,经四甲、南湖后与329国道相接,再沿329国道拓宽,终点为杭甬高速绍兴市上虞区教育局公路上虞边墩互通立交桥北侧路线全长约12公里其中,曹娥江特大桥806.04m/1座,中小桥梁311.92m/8座与铁路立交1处,路基填方m3,征用土地48.58公顷
主承销商:
七、发行人董事、监事及高级管理人员情况
公司的现金流量充沛,超过每年的债券利息,反映了公司良好的偿债能力分析其结构主要由经营活动构成,其次是筹资活动,充分反映了公司正在进行大规模的融资、建设,高速发展的现状
本项目开工日期为2003年11月,预计竣工日期为2008年12月,资金来源:70%为自有资本金投资,其中企业债券资金计划安排28100万元,其余30%通过银行贷款等解决目前已完成投资4.07亿,完成计划的25%
受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的可能性由于本期债券的期限较长,在本期债券的存续期间内绍兴市生命健康产业,利率的波动可能会降低本期债券的投资收益水平
评级展望:稳定
名称:上虞市交通投资公司
如前所述,发行人有充分的能力依靠正常经营现金流如期偿付本期债券但若由于经济环境变化或其他不可见因素致使发行人在偿付本期债券本息时现金盈余未能完全达到预期,为保证本期债券按时还本付息,发行人特制定以下保障措施:
2、上虞市虞北运河及码头船闸工程
公司除了以良好的经营业绩、强大的偿付实力为本期债券的还本付息创造基础条件外,同时还以其他具体有效的措施来保障债券投资者的合法权益
二、担保人财务情况
本项目于2001年2月14日获浙江省交通厅浙交复[2001]51号文批复工程的可行性研究报告;于2002年3月8日获浙江省发展计划委员会[2002]36号文批复项目的初步设计2003年6月2日获得晋江市永和中学浙江省发展计划委员会浙计设计[2003]128号文对设计变更的复函本工程为浙江省重点建设项目
法定代表人:沈勒
本期债券基本要素
三、股东情况
杭甬运河起自杭州三堡,经萧山、柯桥、上虞、余姚等城镇,终于宁波甬江口,西与京杭大运河相连,东达宁波港,全长约239公里,是国家规划建设的长三角高等级航道网“二横六纵”中的重要组成部分,是国家主干航道建设重点工程和省重点工程该工程建成后,将成为宁波———舟山港的重要疏港航道,对完善浙江内河水网,优化货物分流结构,促进浙江省的经济发展,将起到积极作用
张鉴波,29岁,董事,大专学历自1997年9月至1998年1月,上虞市运输公司会计;1998年2月至今,就职于上虞市交通局
公司将严格按照国家发改委关于企业债券募集债券资金绍兴市健康平台使用有关规定以及本公司资金使用管理的有关规定,由公司财务部专项管理,根据募集说明书披露的项目和进度使用债券资金,保证专款专用
担保人为本期债券出具了担保函担保人在该担保函中承诺,对本期债券的到期兑付提供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内,如发行人不能按期兑付债券本金及到期利息,担保人保证将债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用,划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户
发行人目前经营状况良好,现金流量充足,其自身现金流可以满足本期债券本息兑付的要求发行人将进一步提高管理和运营效率,严格控制资本支出,确保公司的可持续发展,尽绍兴市国家安全局可能地降低本期债券的兑付风险本次债券发行募集资金投资项目建成投产后,将极大的增强发行人的盈利能力和偿债能力此外,本期债券由中国农业银行浙江省分行提供无条件不可撤销的连带责任担保,进一步增强了本期债券本息兑付的可靠性
发行人已批准本期债券募集说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任
发行人业务涉及多个行业,降低了单一行业的经营风险
二、对策
4、104国道上虞段改建工程
六、主要控股子公司情况
二、发行人2006年、2005年和2004年经审计的利润及利润分配表(见附表三)
三、担保函的主要内容
购买本期债券的投资者被视为做出以下承诺:
一、发行人所在行业现状和前景
发绍兴市政府行人近三年资产规模不断扩大,净资产稳步增加,资本债务结构合理,负债总量适中现金流量充沛,使公司具备了良好的流动性和偿债能力近三年平均净利润和可分配利润均超过债券每年的利息,体现了公司良好的盈利能力
2、募集资金投向可能存在风险的对策
本项目开工日期为2004年4月,预计竣工日期为2007年12月,目前已完成计划投资的80%项目总投资77790.28万元,上虞市交通投资公司自筹35%,其中企业债券资金计划安排16100万元,其余部分通过银行贷款等解决
第六条 债券发行网点
第十七条 信用评级
本项目于2006年4月30日获浙江省发展和改革委员会浙发改函[2006]113号文批复项目可行性研究报告
一、投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定,并受其约束
(一)与债券相关的风险对策
盈利预绍兴市上虞区环保局测:经济内部收益率eirr为11.8%,经济净现值enpv(i=10%)=58654万元,效益费用比bcr为1.18
本项目于2005年12月31日获绍兴市发展和改革委员会绍市发改投[2005]243号文批复工程的可行性研究报告;2006年5月8日获绍兴市发展和改革委员会绍市发改基[2006]9号文批复项目的初步设计
1、杭甬运河绍兴段航道工程
5、上虞市三环路工程
发行人对募集资金投资的项目均进行了严格科学论证,充分考虑了可能影响预期收益的各种因素,使未来收益尽量贴近实际对工期和造价进行严格管理,在项目建设过程中,发行人将精心组织,严格管理,使项目按预计的工期和预算完工
盈利预测:财务内部收益率firr为24.2%,财务净现值fnpv=64822.65万元,财务效益费用比fcbr为2.172
本项目于2003年11月25日获浙江省发展计浙江省绍兴市上虞区划委员会浙计基础[2003]1015号文批复工程的可行性研究报告;2003年12月24日获浙江省发展计划委员会浙计设计[2003]327号文批复项目的初步设计本工程为浙江省重点建设项目
(一)与债券相关的风险
投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问
五、本期债券发行结束后,投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押
叶寿灿,60岁,监事,大专学历自1974年12月至1987年部队服役,历任班长、司务长、副指导员、指导员、军需助理员;1987年12月转业至上虞运管所工作;1990年2月至今,上虞市交通局工作
四、最近三年发行人财务状况分析
第十一条 发行人财务情况
(三)偿债能力分析
二、发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明
二、历绍兴市上虞区教育局史沿革
2、宏观政策风险
本期企业债券信用等级:aaa
为确保本项目路段附近村庄人、车通行前提下,对路堤设计方案进行了调整,并已于2003年6月2日获得浙江省发展计划委员会浙计设计[2003]128号文对设计变更的复函
评级结果:
本期债券主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定及行业惯例,履行了勤勉尽职的义务
债券依法发行后,发行人经营变化引致的投资风险,投资者自行负责
1、经济周期风险的对策
二、本期债券的发行人依国家有关法律法规和有关政策的规定发生合法变更,在经国家有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更
上虞市三环路为上虞市主要交通干道,工程起点为104国道与南二环线交叉口西侧,由南向西至北环绕上虞市绍兴市社保个人查询区,终点为329国道k85+900附近,其中包括萧甬铁路立交一座道路总长7961.45米(不包括春晖互通立交),红线宽55米,沿线桥梁5座(不包括曹娥江特大桥),春晖互通立交匝道长度2540.028米本项目按城市快速路设计计算行车速度道路80km/小时,匝道30km/小时,计算汽车荷载为城市a级,桥梁按100年一遇洪水位设计
3、流动性风险
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