封面新闻记者 付文超
3月30日，杭州德适生物科技股份有限公司持重在香港蚁集来去所主板挂牌上市。上市首日，公司收盘股价209.6 港元，较刊行价高涨111.7 %，总市值 186.3 亿港元。这是继智谱、MiniMax之后，第三家登陆港交所的 AI 大模子企业，亦然“医学影像大模子第一股”。
本次 IPO，德适众人发售799.92万股，由华泰国外担任独家保荐东说念主。招股阶段，德适得回成本阛阓的高度顾问，香港公配置售部分获逾额认购1073倍，国外发售获3.45倍认购，展现出强劲的阛阓蛊卦力。据招股书裸露，德适本次IPO召募资金将重心投向中枢居品研发、医学影像大模子迭代升级以及阛阓拓展，捏续安详公司在行业内的竞争上风。
财务数据显现，2025 年前 9 个月，德适营收同比大幅增长 470%，抽象毛利率普及至 75.86%。业内觉得，这种“爆发式增长+高毛利”的财务特征，在当今仍巨额处于参预期的 AI 鸿沟显得尤为稀缺，考据了德适极强的生意变现智力。
本年，“智谱”“MiniMax”接踵登陆港股，德适持重上市后，“德智米”皆聚港股。不同于智谱的通用大模子赛说念、MiniMax的C端AI赛说念开云kaiyun.com，德适走出极具本性的说念路——深耕医疗垂直鸿沟的B端产业化落地。成本阛阓分析东说念主士指出，AI 医疗赛说念兼具计谋红利与硬核时代冲破双重属性，已成为港股中长线资金的中枢布局宗旨。